中东战火封锁了霍尔木兹海峡，也关上了海湾主权国家在公开市场的融资大门。在这个“有钱借不到钱”的非常时期，太平洋投资管理公司（Pimco）悄然入场，充当起海湾富国的“战时提款机”。
自伊朗战争爆发以来，Pimco已通过私募债券市场向阿布扎比、卡塔尔、科威特及卡塔尔国家银行提供了约100亿美元融资。对海湾国家而言，私募不仅能快速获取资金，还能避免在债券价格低位时“割肉”发债，并保持交易私密性。作为交换，Pimco索取了高价——以卡塔尔一笔私募债为例，票息比公开市场隐含收益率高出约0.3个百分点。
更富裕的阿联酋则试图与美联储建立货币互换额度，并暗示若美元流动性告急，可能转向替代货币结算石油交易——这对石油美元地位构成直接威胁。美国财长为此公开背书，将其定性为“维护美元霸权的战略工具”。
这场博弈既是为获取流动性，也是一场地缘政治摊牌。Pimco利用市场失衡获取溢价回报，凸显大型资管公司作为“最后贷款人”的新角色。
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责任编辑：张俊 SF065
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